市场

近期新兴国家不同市场(股票,债券,主权债务等)的紧张局势引发了对这些国家可能存在的风险的质疑

确实,新兴国家和“先进”国家之间的增长差距在2012年和2013年与我们十年所知的相比有所缩小

预计2012 - 2013年约为3.5个百分点(发达经济体增长率约为1%,新兴市场增长率为4.5%),而2000年代为4.5个百分点(1.5%和分别为6.1%)

然而,事后看来,这种相对表现仍然令人满意

在20世纪90年代,差距也是1.5分,而在1980年代,这个差距是0.7分

因此,2000年的十年似乎是一个例外

然后,有几个因素支持这种前所未有的表现

首先,中国自身及其合作伙伴的动态(年增长率为10.4%):中国开放的强劲增长也有利于其他新兴领域,如非洲或巴西

持续上升,大宗商品价格,这主要是由于中国的需求和投资不足过去,也有利于新兴国家,这些原料的出口净额的地区,如中东,巴西,俄罗斯和撒哈拉以南非洲的大部分地区

新兴净进口国,特别是中国和印度的贸易条件恶化,已被生产率提高所抵消

这个辉煌的十年也是由于2002年至2008年间世界融资条件的显着改善:实际利率降低,主权利差扩大,股市上涨,外国资本大量流入

最后,如此自相矛盾......



作者:戎伢